Depot Risk Check

Tracking Error: Abweichung vom Referenzindex

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Tracking Error bezeichnet die Standardabweichung der Renditedifferenz zwischen einem Fonds (oder ETF) und seinem Referenzindex – ein Maß für die Abweichungsqualität der Indexnachbildung.

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Tracking Error vs. Tracking Difference

Während der Tracking Error die Schwankungsbreite der Abweichung misst, beschreibt die Tracking Difference die kumulierte Renditedifferenz über einen Zeitraum. Für Anleger in Indexfonds ist die Tracking Difference relevanter: Sie zeigt, wie viel Rendite ein ETF im Vergleich zum Index wirklich verliert oder gewinnt.

Ursachen für hohen Tracking Error

  • Sampling-Verfahren (nicht alle Indexwerte werden gehalten)
  • Zeitverzögerungen beim Rebalancing
  • Dividendenbehandlung und Quellensteuer
  • Währungsabsicherungskosten
  • Wertpapierleihe und Cash Drag

Häufige Fragen

Was ist ein guter Tracking Error für einen ETF?

Bei gut strukturierten ETFs auf liquide Indizes liegt der Tracking Error bei unter 0,5% pro Jahr. Für Nischen-ETFs oder schwer replizierbare Indizes können Werte bis 1,5% akzeptabel sein.

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